Một số nhà đầu tư nhận định vấn đề tìm kiếm bằng AI của Google cuối cùng đã bộc lộ trong báo cáo kết quả kinh doanh

Ứng dụng AI thực tiễn Sao chép đường dẫn vào bộ nhớ tạm Chia sẻ bài viết này Chuyển đến phần bình luận Một số nhà đầu tư nhận định bài toán tìm kiếm AI của Google cuối cùng đã bộc lộ trong báo cáo tài chính Matthias Bastian Xem hồ sơ LinkedIn của Matthias Bastian Ngày 29/10/2026 GPT-Image-2 tạo bởi câu lệnh từ THE DECODER Các điểm chính Cổ phiếu của Google đã giảm tới 10% sau khi doanh thu mảng tìm kiếm chỉ tăng 12% trong quý III, thấp hơn mức kỳ vọng 15% của giới phân tích. Ban lãnh đạo thừa nhận chế độ AI đang tăng trưởng nhanh mang lại doanh thu thấp hơn so với tìm kiếm truyền thống. Ngược lại, doanh thu mảng đám mây đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt 30,7 tỷ USD, tương đương mức tăng 103%. Google đang đẩy mạnh đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng AI: chi phí vốn chỉ riêng trong quý III đã chạm mức 51,4 tỷ USD và tập đoàn dự kiến con số này sẽ "tăng đáng kể" vào năm 2027. Đặt câu hỏi về bài viết này… Tìm kiếm Google đã mất tới 10% giá trị vốn hóa thị trường khi một nỗi lo ngại từ lâu của giới đầu tư dường như đang trở thành hiện thực. Doanh thu tìm kiếm trong quý III tăng khoảng 12%, không đạt mức kỳ vọng 15% của các nhà phân tích, và sự thiếu hụt này có thể phản ánh áp lực đối với mảng kinh doanh cốt lõi của Google. Các truy vấn tìm kiếm tích hợp AI đang tăng trưởng nhanh nhưng vẫn tạo ra ít doanh thu hơn so với tìm kiếm truyền thống. Google đã xác nhận một phần thực trạng này trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh. Giám đốc điều hành Philipp Schindler cho biết: "sự tăng trưởng mạnh mẽ của các truy vấn ở chế độ AI đã gây ra tác động do khả năng thương mại hóa còn thấp", cùng một số yếu tố khác. Dẫu vậy, công ty khẳng định hài lòng với quỹ đạo phát triển chung và cho biết tốc độ tăng trưởng truy vấn tìm kiếm hằng năm đã đạt mức cao nhất trong vòng 5 năm qua.Quảng cáo Thực tế cho thấy tìm kiếm truyền thống vốn nhiều năm qua bị xem là sắp thoái trào nhưng vẫn tiếp tục tăng trưởng. Tốc độ tăng trưởng trong quý này thấp hơn một chút so với kỳ vọng nhưng vẫn tương đương các năm gần đây, và Google mới chỉ bắt đầu thương mại hóa chế độ AI. Trong cuộc họp, công ty đã công bố kế hoạch mở rộng chương trình quảng cáo dành cho chatbot tại Mỹ và trên thị trường quốc tế.Quảng cáo Doanh thu từ mảng Dịch vụ của Google (Google Services) trong quý III đã tăng 11%, đạt 96,3 tỷ USD. Tìm kiếm và các hình thức quảng cáo khác tăng 12%, đạt 63,4 tỷ USD, trong khi doanh thu quảng cáo trên YouTube tăng 9%, đạt 11,2 tỷ USD. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên mức 39,2 tỷ USD, với biên lợi nhuận tăng lên 40,7%. | Ảnh: Google Tổng Giám đốc Điều hành (CEO) Sundar Pichai cho biết ứng dụng Gemini đã đạt mốc 1 tỷ người dùng, trở thành sản phẩm có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử công ty. Điều này không gây nhiều bất ngờ khi ứng dụng về bản chất là một tiện ích bổ sung cho tìm kiếm, trong khi quy mô tìm kiếm vốn dĩ đã rất lớn. Các API của Google phục vụ các mô hình riêng hiện xử lý gần 32 tỷ token mỗi phút, gấp hơn bốn lần so với một năm trước. Một phần của sự gia tăng đó có thể phản ánh hiện tượng lạm phát token do các mô hình suy luận (reasoning models) và quy trình tác tử (agentic workflows) thúc đẩy, chứ không hoàn toàn xuất phát từ việc gia tăng mức độ sử dụng. Doanh thu điện toán đám mây tăng hơn gấp đôi khi Google chi tiêu mạnh cho giai đoạn tiếp theo Bộ phận đám mây ghi nhận mức tăng trưởng 103% so với cùng kỳ năm trước, đạt 30,7 tỷ USD, và Google đang phân bổ chi tiêu tương ứng với đà phát triển này. Chi phí vốn chỉ riêng trong quý III đã đạt 51,4 tỷ USD. Dự báo cho cả năm 2026 vẫn duy trì ở mức từ 195 tỷ USD đến 205 tỷ USD, và dự kiến sẽ "cao hơn đáng kể" vào năm 2027.Quảng cáo Doanh thu của Google Cloud trong quý III năm 2026 tăng hơn gấp đôi, đạt 30,7 tỷ USD, tăng 103% so với mức 15,2 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động tăng từ 3,6 tỷ USD lên 11,1 tỷ USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động từ 23,7% lên 36,2%. | Ảnh: Google Tổng Giám đốc Google Cloud Thomas Kurian nhận định các tác tử AI (AI agent) sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng cho mảng kinh doanh điện toán đám mây. Theo ông, việc đưa thêm nhiều tác tử vào vận hành thực tế đòi hỏi năng lực tính toán cao hơn cho các tác vụ, dung lượng lưu trữ lớn hơn cho bộ nhớ tác tử và quy mô cơ sở dữ liệu lớn hơn phục vụ quá trình suy luận. Google có vị thế hưởng lợi từ cả hai phía: thông qua các sản phẩm tiêu dùng của chính tập đoàn và thông qua hạ tầng cung cấp cho các doanh nghiệp khác vận hành. Ông Pichai cho biết công ty đang xây dựng các phiên bản tinh gọn, được chắt lọc từ mô hình Carbon mới nhằm cân bằng giữa chất lượng và tốc độ phản hồi, đồng thời lên kế hoạch phục vụ "hàng tỷ" người dùng thông qua môi trường thực thi đám mây luôn hoạt động (always-on cloud runtime). Phiên bản đầy đủ của mô hình Carbon ban đầu sẽ chỉ được cung cấp cho một số chuyên gia an ninh mạng được lựa chọn và Chính phủ Mỹ. Quảng cáo Google cũng đặt mục tiêu kinh doanh hạ tầng AI được xây dựng trên các hệ thống vi xử lý TPU độc quyền. Ban lãnh đạo công ty không tiết lộ biên lợi nhuận từ việc bán các hệ thống này cho khách hàng bên ngoài, ngay cả khi được chất vấn hai lần. Quảng cáo Tin tức AI chân thực – Tuyển chọn bởi con người Đăng ký THE DECODER để đọc bài không có quảng cáo, nhận bản tin AI hằng tuần, báo cáo tiên phong độc quyền "AI Radar" định kỳ sáu lần một năm, quyền truy cập toàn bộ kho lưu trữ và quyền tham gia mục bình luận. Đăng ký ngay Nguồn: Alphabet