Làn sóng biến động tác động đến quá trình xây dựng hạ tầng AI trong bối cảnh các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thế hệ mới (neocloud) chịu nhiều áp lực, rủi ro tín dụng gia tăng và Solidigm hủy kế hoạch IPO

Biến động trong lĩnh vực AI: các nhà cung cấp đám mây thế hệ mới gặp khó khăn, rủi ro tín dụng tăng vọt, Solidigm hủy kế hoạch IPO Bỏ qua phần điều hướng Thị trườngTrước giờ mở cửa Thị trường Mỹ Thị trường châu Âu Thị trường Trung Quốc Thị trường châu Á Thị trường thế giới Tiền tệ Thị trường dự đoán Tiền mã hóa Hợp đồng tương lai và Hàng hóa Trái phiếu Quỹ và ETF Kinh doanhKinh tế Tài chính Y tế và Khoa học Truyền thông Bất động sản Năng lượng Khí hậu Giao thông vận tải Điều tra Công nghiệp Bán lẻ Quản lý tài sản Thể thao Đời sống Doanh nghiệp nhỏ Đầu tưTài chính cá nhân Công nghệ tài chính Tư vấn tài chính Giao dịch quyền chọn ETF Street Tư liệu Buffett Báo cáo tài chính Ý kiến nhà giao dịch Công nghệAn ninh mạng AI Doanh nghiệp Internet Truyền thông Di động Mạng xã hội CNBC Disruptor 50 Cẩm nang công nghệ Chính trị và Chính sáchNhà Trắng Chính sách Quốc phòng Quốc hội Mở rộng cơ hội Chính trị châu Âu Chính trị Trung Quốc Chính trị châu Á Chính trị thế giới VideoVideo mới nhất Các số phát sóng đầy đủ Phát trực tiếp Video nổi bật Âm thanh trực tiếp Truyền hình châu Âu Truyền hình châu Á CNBC Podcasts Phỏng vấn CEO Chương trình kỹ thuật số độc quyền Danh mục theo dõi Câu lạc bộ Đầu tưDanh mục tín thác Phân tích Cảnh báo giao dịch Video cuộc họp Giai đoạn nước rút Chuyên mục của Jim Giáo dục Đăng ký PROTin tức PRO Josh Brown Mike Santoli Khuyến nghị trong ngày Danh mục của tôi Phát trực tiếp Các số phát sóng đầy đủ Bộ lọc cổ phiếu Dự báo thị trường Đầu tư quyền chọn Đầu tư theo biểu đồ Đăng ký Phát trực tiếp Menu Make It lựa chọn MỸ QUỐC TẾ Phát trực tiếp Tìm kiếm báo giá, tin tức và video Phát trực tiếp Danh mục theo dõi ĐĂNG NHẬP Tạo tài khoản miễn phí Thị trường Kinh doanh Đầu tư Công nghệ Chính trị và Chính sách Video Danh mục theo dõi Câu lạc bộ Đầu tư PRO Phát trực tiếp Menu Công nghệBiến động bao trùm tiến trình xây dựng hạ tầng AI khi các nhà cung cấp đám mây thế hệ mới đối mặt áp lực, rủi ro tín dụng gia tăng và Solidigm hủy kế hoạch IPO Đăng ngày 23/10/2026, 17 giờ 49 phút EDT; Cập nhật ngày 24/10/2026, 02 giờ 41 phút EDT Isabel O'Brien@in/xisabelobrienx@xisabelobrienx XEM TRỰC TIẾP Nội dung chính Những lo ngại về làn sóng đầu tư AI đã kéo chỉ số Nasdaq đi xuống trong tuần này, trong đó các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thế hệ mới (neocloud) ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất. Thị trường nợ biến động dữ dội khi Meta, Oracle và Nvidia đối mặt với mức chênh lệch hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) liên kết với trái phiếu doanh nghiệp lên mức cao kỷ lục. SK Hynix đã hủy bỏ kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đối với công ty con Solidigm. Trong bài viết này SKHY Theo dõi các cổ phiếu bạn quan tâmTẠO TÀI KHOẢN MIỄN PHÍ Nhà sáng lập kiêm Tổng Giám đốc điều hành CoreWeave, ông Mike Intrator, chụp ảnh lưu niệm trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của công ty tại trụ sở Nasdaq ở New York, ngày 28/3/2025. Michael M. Santiago | Getty Images Cổ phiếu các neocloud lao dốc. Chi phí hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng tăng vọt. Dòng tiền của Meta chuyển sang mức âm. Trong khi đó, công ty con Solidigm của SK Hynix đã hủy bỏ kế hoạch IPO. Đây là một tuần đầy biến động đối với làn sóng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. Chỉ số Nasdaq tiếp tục đà giảm điểm của phiên ngày thứ Năm với một đợt sụt giảm khác vào ngày thứ Sáu, khép lại tuần giao dịch với mức giảm 0,7%. Trong nhóm các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn (hyperscalers), Alphabet ghi nhận mức giảm mạnh nhất khi giá cổ phiếu giảm 6% trước thềm công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý III vào tuần tới. Microsoft và Amazon cũng chuẩn bị công bố kết quả tài chính, và cổ phiếu của cả hai doanh nghiệp đều ghi nhận mức giảm dưới 1%. Dù thị trường công nghệ đến nay vẫn tránh được làn sóng bán tháo trên diện rộng, quá trình đầu tư xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đang xuất hiện những dấu hiệu căng thẳng. Cổ phiếu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thế hệ mới (neocloud) như CoreWeave, Nebius và IREN đều giảm mạnh trong tuần này, nâng mức sụt giảm trong tháng 10 của mỗi doanh nghiệp lên hơn 30%. CoreWeave, đơn vị dẫn đầu nhóm này, ghi nhận mức chênh lệch hợp đồng hoán đổi rủi ro vỡ nợ (CDS) nới rộng vượt mức 11%—ngưỡng thường được coi là tình trạng căng thẳng tài chính—trong bối cảnh các nhà đầu tư phải chi trả nhiều hơn để phòng ngừa rủi ro vỡ nợ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu không bảo đảm đáo hạn năm 2031 và 2032 của công ty đã vượt ngưỡng 15%. Giám đốc điều hành Roundhill Investments Dave Mazza nhận định trên chương trình "Squawk on the Street" của CNBC hôm thứ Năm: "Các nhà đầu tư đang có tâm lý vơ đũa cả nắm và cho rằng bất kỳ doanh nghiệp neocloud nào cũng sẽ bị mất giá". Xem ngay VIDEO2:5802:58 Giám đốc điều hành Roundhill Investments Dave Mazza nhận định về vấn đề của các neocloud Squawk on the Street Mối lo ngại không chỉ giới hạn tại thị trường Mỹ. Cổ phiếu của Elice Group, một nhà cung cấp dịch vụ đám mây của Hàn Quốc, đã giảm 30% trong phiên chào sàn vào ngày thứ Ba. Cổ phiếu của NextDC (Australia) cũng giảm 39,5% vào ngày thứ Tư sau khi doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu này hạ dự báo lợi nhuận cả năm. Sự lạc quan đối với AI là động lực chính của thị trường trong hai năm qua, khi nhu cầu không ngừng đối với các mô hình và dịch vụ mới đã thúc đẩy các tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới đẩy mạnh chi tiêu cho cơ sở hạ tầng ở mức kỷ lục. Tuy nhiên, giới quan sát hoài nghi đang ngày càng bày tỏ nhiều lo ngại rằng lợi nhuận thu về từ đầu tư AI sẽ không tương xứng với chi phí vốn đã bỏ ra. Các chuyên gia phân tích tại công ty nghiên cứu và tư vấn Gartner dự báo rằng 80% số công ty neocloud sẽ dừng hoạt động hoặc bị thâu tóm vào năm 2030. Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang, một trong những người tích cực thúc đẩy làn sóng AI, vẫn giữ quan điểm lạc quan. Phát biểu tại hội nghị của công ty ở Berlin trong tuần này, ông Huang khẳng định "nhu cầu đối với các neocloud đang ở mức cao kỷ lục". "Nhu cầu về vốn lớn hơn nhiều so với nguồn vốn hiện có", ông Huang chia sẻ với phóng viên Arjun Kharpal của CNBC. "Vấn đề này sẽ được giải quyết". Rút hồ sơ IPO Phố Wall vẫn chưa bị thuyết phục. Vào ngày thứ Năm, tập đoàn sản xuất chip nhớ hàng đầu Hàn Quốc SK Hynix, một trong những bên hưởng lợi lớn nhất từ sự bùng nổ của AI, tuyên bố rút kế hoạch IPO đối với công ty con Solidigm tại Mỹ do thị trường biến động. SK Hynix đã mua lại Solidigm, đơn vị sản xuất bộ nhớ lưu trữ NAND và SSD cho các trung tâm dữ liệu, từ Intel vào năm 2021. Trong một thông cáo, SK Hynix cho biết: "Dù đợt IPO từng được kỳ vọng sẽ giảm bớt gánh nặng đầu tư và mở rộng năng lực mang lại lợi nhuận cho cổ đông, kế hoạch xem xét đã bị dừng lại trước các điều kiện thị trường và xu hướng giá cổ phiếu hiện nay". Bất chấp những biến động, tất cả các tập đoàn công nghệ có giá trị vốn hóa siêu lớn vẫn duy trì mức xếp hạng tín nhiệm đầu tư, ngay cả khi các doanh nghiệp này gia tăng chi tiêu, bao gồm cả việc huy động qua nợ vay, nhằm phục vụ quá trình mở rộng hạ tầng. Dẫu vậy, thị trường vẫn đang xuất hiện những dấu hiệu bất an đối với cả nhóm doanh nghiệp này. Giám đốc điều hành Meta Mark Zuckerberg phát biểu tại sự kiện Meta Connect ở Menlo Park, bang California, ngày 23/9/2026. Minh Connors | Bloomberg | Getty Images Cổ phiếu của Meta đã giảm 7% vào ngày thứ Năm sau khi công ty báo cáo dòng tiền tự do trong quý III âm hơn 2 tỷ USD, đồng thời nâng mức sàn chi phí vốn (capex) cả năm lên 135 tỷ USD từ mức 130 tỷ USD.