2026.33: Chi tiêu vốn (CapEx) tiếp tục tăng trưởng

(Ảnh: Underwood Archives/Getty Images) Chào mừng quý độc giả trở lại với chuyên mục "Tuần này trên Stratechery"! Để nhắc lại, mỗi tuần, vào thứ Sáu, chúng tôi sẽ gửi bản tổng quan về nội dung trong gói Stratechery; các liên kết được đánh dấu là miễn phí cho tất cả mọi người. Ngoài ra, quý vị có toàn quyền kiểm soát những gì chúng tôi gửi đến. Nếu quý vị không muốn nhận email "Tuần này trên Stratechery" (không có podcast), vui lòng bỏ chọn ô trong cài đặt phân phối của mình. Nhân tiện, dưới đây là một số nội dung nổi bật của chúng tôi trong tuần này. Hạn chế về vốn. Mọi người đều biết chúng ta đang thiếu năng lực tính toán (compute) cho AI. Mọi người đều biết rằng chúng ta có thể rất sớm thiếu điện năng. Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta thiếu vốn? Nếu AI có giá trị như vẻ ngoài của nó, thì nó sẽ tự bù đắp chi phí, nhưng điều đó vẫn chưa xảy ra. Tuần này, Nvidia đã công bố một cơ chế tài trợ mới để khai thác nguồn vốn dài hạn; loại kỹ thuật tài chính này, cùng với việc Google dẫn đầu trong việc khai thác vốn cổ phần, có thể xây dựng cầu nối đến doanh thu AI bền vững. Nó cũng mở rộng phạm vi ảnh hưởng của một bong bóng nhằm phục vụ các biên lợi nhuận đang bị đe dọa của Nvidia. Tôi đã đề cập vấn đề này trong bài "Nvidia's Risky Business", cũng như trong tập Sharp Tech tuần này. — Ben Thompson Làm gì với văn bản do AI viết? Bất cứ ai đã trực tuyến trong vài năm qua đều tự hỏi "đây là do con người hay AI viết?" và một phiên bản của câu hỏi đó có thể sẽ tồn tại vĩnh viễn đối với tất cả chúng ta. Để giải quyết vấn đề này, Liên minh châu Âu (EU) đã yêu cầu các nhà cung cấp hệ thống AI phải đánh dấu tất cả các sản phẩm đầu ra của họ, bao gồm cả văn bản, là do AI tạo ra. Bản cập nhật ngày thứ Tư đã khám phá phản ứng của Anthropic đối với quy định của châu Âu và lý do Ben cho rằng tất cả những điều này là một ý tưởng tồi tệ. Chúng tôi đã thảo luận thêm về vấn đề này trong tập Sharp Tech ngày thứ Sáu, bao gồm lịch sử truyền bá ý tưởng qua nhiều thế kỷ, và khả năng con trai tôi có thể sẽ có cảm nhận khác về sản phẩm do AI tạo ra so với tôi. — Andrew Sharp Câu chuyện về hai thành phố. Trong một bài viết được viết 100% bởi con người (mặc dù đã được ChatGPT hiệu đính!), chuyên mục Sharp Text tuần này đã khám phá lý do tại sao những lời lẽ gay gắt từ Thị trưởng Zohran Mamdani có lẽ không đủ để thuyết phục các giám đốc tài chính rời khỏi Thành phố New York (ngay cả khi họ sống ở Connecticut), trong khi Hollywood không may đã chứng kiến phần lớn ngành công nghiệp điện ảnh của mình bị chuyển ra nước ngoài và các bang lân cận (khi David Ellison đe dọa di dời hoạt động của Paramount). Tóm lại: New York là một trường hợp điển hình về sức mạnh của hiệu ứng mạng lưới, trong khi Hollywood đưa ra một bài học về các điều kiện cho phép các hiệu ứng đó bị phá vỡ (và Mamdani là một ví dụ về sự trớ trêu của phong trào DSA nói chung). — AS Các bài viết và cập nhật của Stratechery Thu nhập của Apple, thêm về thu nhập của Amazon — Thu nhập (và cổ phiếu) của Apple bị hạn chế không phải do bộ nhớ mà do thiếu chip; sau đó, thêm về thu nhập của Amazon và phân tích thị trường của Andy Jassy. Hoạt động kinh doanh rủi ro của Nvidia — Nvidia đang tìm kiếm những cách mới để khách hàng của mình huy động vốn, và điều này đang mở rộng đáng kể rủi ro của việc xây dựng AI. Công nghệ Watermarking của Anthropic, cách nó (có thể) hoạt động, tệ hơn vẻ ngoài của nó — Anthropic đang bổ sung công nghệ watermarking để đáp lại luật AI của EU. Đây là một ý tưởng tồi tệ, trước hết là vì lý do triết học. Sharp Text của Andrew Sharp New York và sức mạnh của mạng lưới — Thành phố New York là minh chứng cho sức mạnh của hiệu ứng mạng lưới, trong khi Hollywood hiện đại là lời nhắc nhở rằng chúng có giới hạn. Dithering với Ben Thompson và John Gruber của Daring Fireball Bóng chày nhập vai và các mô hình tiên phong Hình mờ Asianometry với Jon Yu Cáp ngầm đang lắng nghe SK hynix và cuộc cách mạng HBM Cuộc trò chuyện vĩ đại nhất mọi thời đại Top 5 mùa hè: Thay đổi suy nghĩ, cây trồng và người chơi hậu tận thế Sharp Tech với Andrew Sharp và Ben Thompson Giải pháp của Nvidia cho các hạn chế về vốn, sự hao mòn và định hướng của Google, Hỏi & Đáp về viết AI, Vision Pro, Vibe Coding Video Sharp Tech tuần này nói về lý do tại sao tất cả mọi người trừ OpenAI và Anthropic đều muốn các mô hình mã nguồn mở.